新兴市场就此复苏还是一波反弹修正而已

发布时间：2020-02-21 22:49:33 阅读：次来源：钢笔厂家

由于美联储近期加息的可能性减小，新兴市场资产价格在过去两周已经有了惊人的回升。现在，交易者想问：这会不会是新兴市场回升的开始？抑或只是一个暂时的修正(correction)？

巴西雷亚尔本月已反弹3%，这是否标志着这一最受打击的货币将就此反弹？

由于美联储近期加息的可能性减小，新兴市场资产价格在过去两周已经有了惊人的回升。

现在，交易者想问：这会不会是新兴市场回升的开始？抑或只是一个暂时的修正(correction)？

诸如马来西亚林吉特、印尼卢比和巴西雷亚尔等货币汇率在9月下旬均跌至记录新低，但是上周，这些货币的汇率已经回升至全年的最高点。本月截至目前，这三种货币的汇率分别上升了4.8%、8%和2.9%。

今年以来iSharesMSCI新兴市场国家ETF走势

iSharesMSCIEmergingMarketsETF在跌至自8月金融危机以来的最低水平之后回升了10.1%。巴西圣保罗证券交易所股市指数本月截至目前上升了4.4%，有望录得自4月以来的第一次月度升势。

一些策略师认为，在急剧下跌使得这些市场不堪重负之后，它们早就应该回升了。

纽约梅隆银行(BNYMellon)的货币策略师尼尔•梅勒称：我们正在新兴市场货币上看到的显然是一波空头回补反弹。

梅勒表示，现在的美联储基金期货显示，美联储在明年3月之前加息的可能性不大，美元有进一步贬值的余地。

美联储会在2015年加息的预期是美元2014年7月开始升值的主要推手。尽管过去在加息周期开始后不久，美元趋向贬值，但是美联储加息是会使美元升值的，至少在理论上来说是这样，因为投资者投资到美国的资产上将会获得更高的回报。

同样，美联储更紧的货币政策与其它主要央行形成鲜明对比，即日本央行和欧洲央行，这两家央行正在实施极宽松的货币政策。

然而尽管疲弱的美国经济数据最近已经给新兴市场资产带来曙光，但是美国经济正在放缓的迹象应该给新兴市场的向好带来一个根本性的问题。

法国农业信贷银行(CréditAgricole）的全球货币策略师马克•麦考密克称：如果世界最大的经济体增长正在放缓，或者你看到了这个经济体增长减速的迹象，风险市场不应该继续走高。

中国则是另一个风险来源。美国东部时间周日晚上，中国将会发布第三季度国民生产总值的数据。

中国经济的放缓会使新兴市场货币汇率再次下跌，因为中国是新兴市场中许多经济体的工业产品与农产品进口国，这些经济体对华依赖度较高。

《华尔街日报》对一些经济学家进行了调查，他们预测，中国第三季度的经济增长为6.8%。

中国只是经济增长放缓的国家之一：经济放缓的迹象已经在美国、欧洲和其他地方引发忧虑。

布朗兄弟哈里曼(BrownBrothersHarriman)货币策略部门全球主管马克•钱德勒表示：全球经济增长的放缓将会持续一段时间。（双刀）

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