【资讯】是什么春风轻抚资本市场

是什么春风“轻抚”资本市场

2014年12月3日，又是一个创造历史的日子。当天收盘，沪深两市股票成交金额合计超过9000亿元，再度刷新三天前创造的中国股市日成交纪录。

与此相对应的是，券商营业部的开户柜台又出现人头涌动的繁荣景象。甚至传言称，有营业部重新采用摇号的方式应对突然出现的开户人潮。　　在绝大多数的年份里，年底行情被视为“鸡肋”行情，也是股民全年投资的盈利确定性最差的时间段。而年底出现牛市启动的迹象，更是难得一见。这并非是一种基于指数K线历史走势得出技术分析结果，其背后是资金面因素扰动的内因。　　首先，每年年底，是保险 、基金、券商自营等股市的主力机构计算全年收益的时间。在每年的最后两个月，如果类似保险、券商自营这样的机构完成了全年的业绩目标，就会选择空仓兑现收益。而公募基金经理为了业绩排名，则会各出“奇招”，例如抛售“大众情人股”，转买冷门股，从达到既打压竞争对手，同时为自己争取更好业绩的目的。机构的这些操作，客观上导致了年底行情的投资主线凌乱，因此股民参与也热情不高。　　其次，每到年底，也是会计年度结束的时候，很多民间资金也需要回笼，跟全年其他时间比，社会上资金面偏于紧张，牛市行情的启动也缺乏资金面的土壤。　　2014年底的A股出现这样的“异象”，是偶然还是必然？　　这一切，只是水到渠成的结果而已。　　再回首，一缕春风早在2013年初已“轻抚”资本市场。当年年初手游和影视传媒行业牛股辈出，开启创业板的局部牛市，其后，金融改革及民营银行概念，文化传媒板块，去“IOE”概念 ，互联网金融 ，上海自贸区概念，电商概念等相继成为市场的热点。　　进入2014年，机器人 ，智能家居、军工资产证券化等热点概念继续此起彼伏，到了下半年，市场进入普涨行情，但在金融地产板块的压制下，上证指数表现并不明显，进入11月下旬，随着沪港通的开启以及降息消息的出炉，清风已经加强成为让投资界人士也惊叹的“龙卷风”，银行、地产、券商等超级权重板块在风口也轻如一头猪。　　对这股“风”的行进轨迹做一个全面回溯，我们发现，“风”所跟随的，正是改革指引的方向。　　改革指引的，不仅是产业的方向。改革指引的，还有投资者的心。　　对资本市场来说，一个容易被忽略的大利好就是中国正在重点编织的国际反腐天网。　　今年1月，中央领导要求加大国际追逃追赃力度；3月，最高检下发《关于进一步加强追逃追赃工作的通知》，强调决不允许任何人逍遥法外7月，公安部部署“猎狐2014”行动缉捕在逃境外经济犯罪嫌疑人；10月，最高法、最高检、公安部、外交部联合发布《关于敦促在逃境外经济犯罪人员投案自首的通告》，敦促外逃贪官投案自首；11月，APEC北京会议通过《北京反腐败宣言》，APEC反腐败执法合作网络正式运行，G20通过反腐行动计划，习近平总书记出访澳大利亚 、新西兰、斐济时均提出加强追逃追赃合作……　　据媒体报道称，至12月1日全国公安机关已从美国 、加拿大 、西班牙等57个国家和地区抓获在逃境外经济犯罪嫌疑人329人。　　正如北京师范大学国际刑法研究所所长黄风所说，反腐败国际合作从来没有像今天这样被中央高度重视。　　国际反腐天网的搭建，不但震慑了腐败分子，更堵住了中国资金的外流缺口。　　据媒体引用中纪委2010年发布的数据显示，近30年来，外逃官员数量约4000人，携走资金500多亿美元，人均约1亿元。另有媒体报道称，中国社科院2011年的一份报告显示，从上世纪90年代以来，包括“裸官”在内的各种贪官等有1.8万人外逃，携带款项8000亿元。　　这些资金如果留在国内，无疑最终都会成为社会建设的资金。　　而中国资金外流，还有另一个重要方式—移民。中国富人移民现象曾经引发社会的极大关注，富人移民的同时，无论是正规渠道还是灰色渠道，都会带走大量的资金，具体数据难以统计，但是海外投资移民，少则数百万，多则千万的资金要求，可以想象富人移民带走的财富也会是天文数字。　　这些财富的外流后，有多少进入发达国家的股市难以统计，但从外媒报道中可知，推高了不少外国城市的楼市。这些资金如果留在国内，A股又会是怎么样一副景象？　　反腐，无疑会大大降低社会整体营商成本，会为每个人营造更好的工作生活环境。　　追逃追赃只是中国反腐大网的其中一部分，国内反腐和清退等工作同样是成硕果累累。　　反腐，反的是腐，留的是心。在股市里，我们已经可以直接看到改革带来的心跳。　　2013年十八大三中全会的“改革60条”发布后，上证指数连续三连阳，2014年10月28日，十八届四中全会全面推进依法治国决定全文发布，A股市场最大的“风”刮起，至12月3日上证指数已经出现接近500点上涨，涨幅超过20%。　　截至2013年底，中国的股民两市开户数超过1.7亿户，简单折算对应的股民数量约为8500万人。　　股票市场里，有“用手投票”和“用脚投票”的说法，“用手投票”意思是股民非常认同，因此会进行“买入”操作，“用脚投票”则是表示不认同，卖出股票。　　A股市场的上涨，无疑是投资者在“用手投票”，为改革欢呼。　　改革蓝图已经可以见到雏形，并且日渐清晰：对内简政放权、户籍改革、金融改革、国企改革、土地改革，设立自贸区；对外，实施“一路一带”战略，筹建亚洲基础设施投资银行等等。　　这些措施振奋了整个社会，也振奋了A股市场。　　改革在跷跷板的这一端降低了宏观经济的风险，在另一端却提升了投资者的风险偏好。　　“社会财富向A股涌入热情超预期”，获得新财富策略分析师第一名的张忆东团队在其策略报告中如此表示。　　今天，就经济形势而言，在资本市场投资者眼里和一些传统眼光的经济学家眼里，其实有着很大的差异。　　如果从统计数据进行解读，中国的经济正在下台阶，但如果把资本市场作为经济晴雨表解读，那么，很明显，股市正在准备上台阶—资本市场已经在准备一场“盛宴”。　　在投资者眼里，宏观经济数据已经失真，失真的原因在于这些宏观数据里面，“夕阳行业”占据了太多的权重，而代表着新繁荣的因素，却被轻视了。　　结合宏观经济的自上而下的研究方式，2012年前，一直是主流的研究方法，但及至2013年，一切都改变了。券商的策略研究员和基金经理路演时，不再重复从宏观经济、产业到个股的逻辑，而是转而畅想人类生活方式的改变，分析“90”后的行为习惯。　　基金经理的必读作品也变成《奇点临近》和《失控》，前者揭示科技发展为人类社会带来的巨大影响，后者是被誉为硅谷思想家凯文·凯利的著作，该作品被追捧为“互联网圣经”。　　新繁荣来了，资本市场轻易就承担起了经济调结构的重任。　　新的生活方式；新的生产方式；新的消费习惯；新技术……在股市上，资本竞逐的，正是这些充满“想象力”的领域。借助资本的力量，一些新兴产业正超速发展，如影视业、机器人、互联网等产业。这些产业的大发展，又反过来促进了社会资源向这些领域进一步集中，再进一步为产业的发展加速，良性循环已经形成。　　信心，是股市最大的风口。

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